作者/卫品商业情报

导读：又是一年财报季，梳理卫品企业上半年业绩表现，可谓新旧交替、有喜有忧，让我们用直观的数据洞察行业当下最真实的生存现状。

宝洁

7月29日，宝洁公布了全年财报。2025财年（2024年7月1日-2025年6月30日），宝洁净销售额达842.84亿美元（约合人民币6048.71亿元），同比增长0.29%，净利润为160.65亿美元（约1153.19亿元），同比增长7.29%。上一财年，宝洁首次营收突破6000亿元大关，今年营收再次刷新纪录。

从不同业务板块表现来看，2025财年宝洁旗下5大部门——婴儿女性及家庭护理、美容、男士理容、健康护理、织物和家庭护理业务的销售额按人民币计分别为1453亿、1074亿元、478亿元、861亿元和2126亿元。其中，婴儿女性及家庭护理无论在净销售额，还是净收益方面，都处于基本持平状态。

金佰利

近日，金佰利发布了2025年第二季度财报。截至6月30日，金佰利第二季度的净销售额为41.63亿美元，相较2024年同期的42.31亿美元下降1.6%。而在2025年上半年，金佰利的总体净销售额为82.17亿美元，与去年同期相比下降了4.0%。

关于净销售额的微跌，企业在财报中称主要是个人防护设备业务(PPE)剥离和公司自有品牌尿布业务在美国的退出带来了大约4.4%的负面影响，以及大约1.0%的外币兑换影响。从具体业务表现来看，金佰利第二季度国际个人护理业务（IPC）的净销售额为14.33亿美元，同比增长0.4%，有机销售额增长了3.3%，得益于4.8%的销量增长和产品组合优化，但受到汇率波动的部分抵消。

花王集团

近日，花王集团发布2025上半年财报。财报显示，截至2025年6月30日，花王集团净销售额约为8090.22亿日元，同比增长2.7%；营业收入约为694.69亿日元，同比增长19.9%；净收入约为494.65亿日元，同比增长10.4%；归属于母公司所有者的净利润约为496.31亿日元，同比增长14.3%。

从业务部门表现来看，花王全球消费护理业务上半年净销售额为6,058亿日元，同比增长0.6%；在亚洲，净销售额下降至1029亿日元，同比下降7.4%。卫生与生活护理业务整体销售额2578亿日元，同比增长0.9%。其中，卫生用品业务净销售额下降4.6%，至796亿日元，汇率结算导致下降1.4%。卫生用品业务营业收入为45亿日元，同期减少了15亿日元。

尤妮佳

近日，尤妮佳发布了2025年上半年财报。报告显示，2025年上半年，尤妮佳净销售额为4,641.70亿日元，同比下降4.8%；核心业务利润为570.14亿日元，同比下降22.0%；归属于母公司所有者净利润为418.13亿日元，同比增长5.5%。2025年上半年，尤妮佳个人护理用品业务净销售额3816.79亿日元（同比下降6.9%），核心营业利润433.76亿日元（同比下降26.9%）。

恒安集团

8月21日，恒安集团发布2025年中期财务报告。2025年上半年，受惠于纸巾销售增长及市占率提升，抵销卫生用品行业价格竞争激烈对集团销售的负面影响，集团收入与去年基本持平。集团整体收入较去年同期轻微下跌0.2%至约人民币118.08亿元；整体毛利下跌约3.2%至约人民币38.12亿元，毛利率则下跌至约32.3%；经营利润下跌7.3%至人民币约17.57亿元；公司权益持有人应占利润下跌约2.6%至约人民币13.72亿元，每股基本收益为人民币1.206元。董事会宣布派发中期股息每股人民币0.70元。

从卫生用品业务来看，由于国内卫生巾及纸尿裤市场竞争日趋激烈，国内品牌以进取的促销策略抢占市场份额，于电商渠道尤为显著，导致集团卫生巾产品及中低端纸尿裤产品销售受到一定冲击。集团2025上半年卫生用品业务销售收入录得跌幅约14.4%，至约人民币33.04亿元（2024上半年：人民币38.59亿元），占其整体收入约28.0%（2024上半年：32.6%）。

舒宝国际

8月26日，舒宝国际发布截至2025年6月30日止六个月的中期业绩，公司收入4.39亿元(人民币，下同)，同比增加33.26%;期内利润3053.5万元，同比增加23.31%；每股基本盈利3.46分。

从报告期内业务表现来看，舒宝国际的收入主要来自两大板块。一是合同生产业务（婴儿护理产品），即以原始设计制造商(ODM)的身份服务商业客户，报告期内该业务收入占总收入的60.3%（上一期间：约55.9%），收入由上一期间的约人民币1.84亿元增加至本期间的约人民币2.65亿元，此增长主要由于本集团向其最大俄罗斯顶级客户的销售收入增加。二是品牌产品业务，即舒宝国际在中国生产、营销及销售自有品牌的产品，报告期内该板块营收占总收入的28.5%（上一期间：约 32.1%），收入由上一期间的约人民币1.05亿元增加至本期间的约人民币1.25亿元，增幅约为人民币1950万元或18.4%，主要由于企业在线销售的投入带动经期裤销量持续增加，以及本期间成功推出一款新的女性护理品牌产品。

可靠护理

近日，杭州可靠护理用品股份有限公司发布2025半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司实现营收5.49亿元，同比增长5.39%；归属于上市公司股东的净利润2827万元，同比增长21.81%。

从不同产品表现来看，2025年上半年公司成人失禁用品实现营业收入2.87亿元，占总营收的52%，毛利率为24.46%，继续稳居公司第一大收入来源；婴儿护理用品收入2.09亿元，占总营收的38%，毛利率为21.98%，基本保持稳定；宠物卫生用品收入3369万元，毛利率为26.01%；其他业务收入1927万元。

稳健医疗

8月21日晚，全棉时代母公司稳健医疗（300888.SZ）发布2025年半年报，今年上半年，稳健医疗营收同比增长31.31%至52.96亿元，归母净利润同比增长28.07%至4.92亿元。剔除新并购公司GRI的外延贡献，稳健医疗今年上半年营收同比增长13.2%。

在消费品业务中，卫生巾为营收增速及毛利率最高的产品，今年上半年，卫生巾（品牌为奈丝公主）营收同比增长67.6%至5.32亿元，毛利率为68.30%，对比来看，其他产品如干湿棉柔巾、婴童服饰及用品、成人服饰等的营收增速远不如卫生巾，报告期内前述品类营收增速分别为19.5%、3.63%、19.41%。

中顺洁柔

近日，中顺洁柔纸业股份有限公司发布2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司营业收入约43.30亿元，同比增长7.67%。归属于上市公司股东的净利润约1.50亿元，较上年同期增长71.44%。基本每股收益0.12元/股，较上年同期增长71.43%。营业收入增长主要来自生活用纸业务，上半年中顺洁柔生活用纸业务收入42.80亿元，占总营业收入的98.85%。

依依股份

近日，依依股份发布了2025年上半年年报。报告期内，公司营业收入8.88亿元，同比增长9.34%；归母净利润1.02亿元，同比增长7.37%。对比2025年一季度（营收+26.56%、净利润+27.96%），二季度增速明显放缓，主要受国际贸易摩擦（如关税压力）及海外市场波动影响。

百亚股份

近日，重庆百亚卫生用品股份有限公司（以下简称“百亚股份”）发布的2025年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入17.64亿元，同比增长15.12%；归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比仅增长4.64%。

文章来源：母婴行业观察

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