导读：鞋业史上最大收购案尘埃落定。

据华丽志消息，9月12日，巴西投资公司3G Capital宣布完成对斯凯奇（SKECHERS）的私有化收购，交易金额达94.2亿美元（人民币约合669亿元）。即日起，斯凯奇的股票停止在纽约证券交易所交易。公司创始人罗伯特·格林伯格及其管理团队将继续执掌公司，总部仍保留在加利福尼亚州曼哈顿海滩。

这个被称作“美国足力健”的休闲鞋巨头，为何会在此时选择私有化退市？

美版“足力健”，年销89.7亿美元

1992年，罗伯特·格林伯格与儿子迈克尔在美国创立斯凯奇。公司最初以工装靴和实用鞋款进入市场，后来逐渐扩展到休闲运动鞋领域。凭借着舒适概念以及低于耐克、阿迪达斯的价格，斯凯奇迅速火遍市场。其核心产品采用独家Hyper Burst中底和Memory Foam记忆棉技术，形成独特的“踩屎感”体验，特别受到注重实用性的消费者青睐。

1999年上市之后，斯凯奇加速全球化，进一步拓展欧洲、亚洲市场。2007年，它通过与香港联泰集团合资进入中国，将目标群体主要定位在三、四线城市的中老年人。由于其鞋款设计注重实用功能，外观较为朴素，因此常常被中国消费者戏称为“老头乐”“美国足力健”。

令人意外的是，这种“土味审美”反而在一二线城市年轻人中引发反向潮流。斯凯奇的实用性和舒适性恰好契合了都市白领对“打工班鞋”的需求，其标志性的厚底鞋和熊猫鞋成为年轻人的新宠。

财务数据显示，斯凯奇2024年全球销售额达到89.7亿美元，同比增长12.1%，净利润为6.43亿美元，稳居全球运动品牌第三位。其中，中国市场的表现尤为亮眼，销售额突破89亿元人民币，门店数量超过3500家，超越特步、361°等本土品牌。

不过，今年来美国对华贸易政策的剧烈变动，给斯凯奇带来了不小的成本压力。作为依赖亚洲供应链的鞋企，斯凯奇超六成的进口产品来自中国、越南等国家，而美国加征的关税预计直接导致其单品成本大幅上涨。一双原本售价100美元的健步鞋，仅关税成本就增加了超20美元，严重削弱了其价格竞争力。

斯凯奇最新财报印证了这一困境。财报数据显示，2025年第一季度，斯凯奇中国市场销售额同比下降了16%。公司在财报中表示，“美国政府最近颁布的关税，以及费率的不可预测性，对我们的业务运营构成了重大风险”。

这些因素共同促使斯凯奇选择私有化退市，此次94.2亿美元的收购并非经营失败，而是应对宏观风险的战略性选择。私有化后，公司将能更灵活地应对市场变化，规避上市公司的监管压力。

重回“银发舒适区”？

据悉，早在今年5月，斯凯奇便已对外公布了私有化退市的计划。而在该消息发布三个月后，斯凯奇迅速签约62岁的国际知名影星梁朝伟作为品牌代言人，这一动作被视为其重新发力中老年市场的重要信号。

作为深耕影视行业数十年的实力派演员，梁朝伟凭借多部经典作品积累了跨越年龄层的国民认知度，更以温文儒雅、沉稳可靠的形象深入人心，这种兼具“国民度”与“成熟感”的特质，恰好与斯凯奇多年来主打的“舒适实用”核心定位高度契合。

业内人士分析，在面临年轻市场竞争加剧的背景下，斯凯奇正试图重新聚焦其最具优势的中老年消费群体，通过精准的代言人选择强化品牌在“舒适鞋履”领域的专业形象。

而从市场环境来看，中老年鞋市场也确实存在着巨大的潜力。观研报告网数据显示，2023中国老年鞋零售市场规模约819.6亿元，预计2028年突破千亿，年复合增长率6.5%。根据《中国老人足部特征和穿鞋习惯调研报告》，我国超过50%的老人脚型变长，近70%的老人脚型变宽，近40%存在步态异常问题，因此舒适性和安全性成为老年人选鞋的首要考标准，这与斯凯奇运动鞋的大众印象不谋而合。

值得关注的是，此次收购方3G Capital在品牌运营方面具有丰富经验，曾成功运作汉堡王、亨氏、百威等国际知名消费品，擅长通过并购整合推动全球化扩张和效率提升。

对于斯凯奇而言，此次合作不仅能获得充足的资金支持，用于加大在中老年舒适鞋履研发、新兴市场渠道建设等方面的投入，还能借助3G Capital的资源整合能力，优化全球供应链布局，降低生产成本，提升产品竞争力。

文章来源：母婴行业观察

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