快讯
近日，宝洁发布2025财年第二季度（截至2025年12月31日）财报。数据显示，公司当期净销售额为222.08亿美元，较上年微增1%。
安踏体育今日宣布，与Pinault家族的投资公司Groupe Artémis 达成购股协议，收购全球标志性运动品牌彪马（PUMA）所属公司PUMA SE 29.06%的股权。现金对价为15亿欧元（约合122.8亿元人民币）。本次交易预计有望于2026年底前完成，但仍需要得到相关监管部门批准及满足惯例交割条件。值得注意的是，此次股权收购资金全部来源于安踏集团的内部自有现金储备。（中服圈）
近日，又有多家企业宣布因产品原料ARA存在蜡样芽孢杆菌毒素污染风险，启动部分婴配粉产品的预防性召回。
其中，达能在西班牙、以色列、英国、法国等几个国家已发布召回通知，主要涉及Gallia、Blédilait、ALMIRON PROFUTURA等品牌的特定批次。此外，达能中国强调，此次在部分市场启动的预防性召回产品数量极为有限，相关产业也未通过官方渠道进入中国市场；此前，达能中国表示，纽迪希亚生命早期营养品管理（上海）有限公司所有官方的进口婴幼儿配方奶粉均未使用雀巢涉事供应商的ARA原料。
法国企业Vitagermine 也发布声明，对旗下品牌 Babybio 的部分婴儿配方奶粉启动召回，召回原因系产品可能受到蜡样芽孢杆菌产生的 céréulide（呕吐毒素）污染。
日前，菲仕兰旗下皇家美素佳儿发布适度水解配方奶粉。据悉，皇家美素佳儿适度水解配方采用双酶靶向（PHF）水解蛋白科技，精准切割过敏蛋白，从源头降低致敏性。在强化内在防护的同时，配方还特别添加了敏护益生菌HN001和强护益生菌BB12，含有4倍母源级HMO协同GOS益生元组合。
近日，据业内消息，赫力昂中国营养健康事业部总经理贺亚军将从该公司卸任，未来将出任a2公司全球首席营销官（CMO）。据悉，贺亚军将负责领导a2品牌的战略和创意方向，以推动品牌健康发展及市场份额增长。作为母婴大健康赛道的老将，贺亚军曾在金佰利、菲仕兰等企业供职多年，对婴配粉行业和营养健康行业以及中国市场有深入的见解。
母婴行业观察
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叶国富投资灵鼠动漫，潮玩巨头向IP上游的“关键一跃”
作者/玩具前沿
导语：去年年初，名创优品创始人叶国富投资灵鼠动漫，近日完成工商信息变更，股东新增名创优品创始人、董事会主席兼执行官叶国富，持股比例达8%。据悉，灵鼠动漫的创始人金今，正是知名国产少女动漫IP“叶罗丽”的幕后缔造者。这个IP在过去十年间，累计创造了超过100亿元的衍生品销售额。
叶国富此次投资，核心意图在于解决其潮玩板块的根本性瓶颈。
去年，名创优品旗下潮玩品牌TOP TOY向港交所递交的招股书中显示，公司虽然估值超百亿港元，但其商业模式严重依赖外部IP授权。招股书显示，其2024年超8.8亿元的收入中，自有IP产品的贡献微乎其微。
过度依赖授权IP是一把双刃剑。它能够让TOP TOY快速上架消费者熟知的形象，缩短市场教育过程，但也带来了高昂的授权成本和业务不确定性。授权费用持续上涨，且合约具有期限，一旦核心IP授权终止，将直接冲击产品线与收入。
从“IP搬运工”转向“IP孵化者”，成为TOP TOY必须完成的战略跨越。投资灵鼠动漫，正是实现这一跨越的关键落子。事实上，灵鼠动漫并非纯粹的初创公司，在获得叶国富投资前，它已获得国内头部玩具公司灵动创想的投资。灵动创想手握国内外数十个顶级IP的运营经验，能为灵鼠动漫提供从IP设计到供应链、渠道的产业资源支持。除此之外值得注意的是，灵鼠动漫的创始人金今曾成功打造“叶罗丽”这一大IP，证明了其拥有洞察市场、创造长生命周期IP的能力。“叶罗丽”作为国产动漫IP商业化的成功范例，其百亿级衍生品销售额的成绩，正是TOP TOY所追求的蓝图。
这与竞争对手泡泡玛特的路径形成差异。泡泡玛特的核心模式是签约艺术家，主导从IP设计、生产到销售的全链条。而叶国富的策略是通过资本纽带，与成熟的内容创造团队结盟，以更轻、更快的方式切入上游。
叶国富此举，释放出中国潮玩行业竞争升级的明确信号：战火已从下游的渠道与营销，蔓延至上游的IP创作源头。行业正从争夺现有IP的授权，转向培育和锁定未来的IP。投资具有成功经验的动漫创作团队，成为巨头们抢占下一个超级IP的优先策略。
对于TOP TOY而言，若能通过此投资，成功孵化出首个具有市场影响力的自有动漫IP，其估值逻辑将从潮玩零售商彻底转向IP运营平台，实现真正的价值蜕变。
文章来源：母婴行业观察
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