快讯
近日，中国水产科学研究院黄海水产研究所、中国营养保健食品协会研发专业委员会、汤臣倍健牵头起草的《再酯化甘油三酯型（rTG）鱼油软胶囊产品分级规范》由中国营养保健食品协会正式发布。据悉，该标准从“构型”与“新鲜度”两大维度，构建了科学清晰的rTG鱼油品质分级体系。
4月29日，微康益生菌向港交所正式递交主板上市申请书，国泰海通担任独家保荐人。财务数据显示，2023年至2025年，公司的营收分别为4.96亿元、5.44亿元和7.01亿元，逐年递增。公开资料显示，微康益生菌专注于益生菌菌种的研发、生产及销售，为下游的功能食品、膳食补充剂、乳制品及农业领域提供高活性、高稳定性及功能性的益生菌菌粉、益生菌制剂及乳品发酵剂。根据弗若斯特沙利文数据，按2025年益生菌原菌粉产量计算，微康益生菌在全球排名第三，亚洲及中国市场位列第一。
日前，天猫公布“6.18”大促节奏。5—6月，平台将对“520告白季”和“6.18”两档大促加大投入，天猫“6.18”定于5月21日开启预售。玩法方面，两场大促均采用官方立减优惠方式。在整个周期内，天猫将发放重磅消费券，并叠加平台加补券、店铺限时红包、淘金币等投入。同时，“6.18”消费券会继续加码，商家可以提前备齐爆款库存、保障客服物流能力，集中冲刺增长。（北京商报）
4月29日，伊利股份发布2025年年报及2026年一季报。公司2025年实现营业总收入1159.31亿元，归母净利润115.65亿元，同比增长36.82%。今年也是伊利股份上市30周年。30年来，从“街道小厂”到“亚洲第一”，再到“全球第一阵营”，公司营收增长超500倍，盈利规模跃升超700倍，市值提升近400倍。根据报告，其婴幼儿营养品业务营收实现双位数增长。
4月28日，三只松鼠披露年报，2025年公司实现营业收入101.89亿元；实现净利润1.55亿元。一季报显示，2026年一季度，三只松鼠实现营业收入38.35亿元，同比增长3.01%；归母净利润2.73亿元，同比增长14.35%。
母婴行业观察
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中东战火引发油价暴涨，卫品行业被架上成本 “火山口”
作者：卫品商业情报
导读：当地时间2月28日，美英对伊朗的军事打击，让全球能源市场陷入剧烈震荡，霍尔木兹海峡的通航风险直接推动国际油价迎来史诗级暴涨。布伦特原油期货一度涨超 13%，纽约 WTI 原油单日涨幅达 12.4%，国内原油期货主力合约也突破 505 元 / 桶。这场由地缘政治引发的能源风暴，正沿着石化产业链快速传导，让以原油衍生品为核心原料的卫生巾、纸尿裤等卫品行业，直面成本飙升与供应链震荡的双重考验。
原油是卫品行业供应链的隐形命脉，从上游聚丙烯、聚乙烯等石化原料，到中游纺粘非织造布、流延膜、弹性橡筋，再到下游卫生巾面层、纸尿裤底层膜等核心部件，整条产业链与油价高度绑定。此次油价单日飙升超 12%，直接推高了 PP、PE 等基础原料报价，业内已有非织造布企业收到供应商调价预警，原料成本涨幅预期达 5%-15%。对于本就利润微薄的中小卫品企业而言，原料涨价无疑是雪上加霜，利润空间被进一步压缩。
除了原料成本陡增，海运物流的全面告急让卫品企业的经营压力再上台阶。霍尔木兹海峡通航风险升级，油轮被迫绕行好望角，航程增加 15-20 天，海运运费暴涨 150%-250%，战争险费率更是飙升 300%-500%。对于依赖进口木浆的卫品企业，物流成本的激增直接转化为经营成本的上涨；而中东作为中国卫品出口的重要新兴市场，冲突升级不仅导致出口订单大幅下滑，已发运货物还因银行合规审查趋严，面临收款延迟甚至坏账的风险。
地缘政治的不确定性，更让卫品企业陷入 “接单亏损、不接单无业务” 的两难境地。原材料价格短期暴涨，生产成本无法锁定，企业报价有效期被迫缩短至三天；而下游渠道与消费者对涨价的接受度有限，订单利润被急剧压缩。与此同时，本轮油价冲击恰逢卫品行业 “金三银四” 传统产销季，往年此时的下游备货需求，今年却因成本大涨陷入观望，成本压力与需求复苏的交织，让市场走势充满变数。
面对这场突如其来的成本风暴，卫品企业的防御体系构建迫在眉睫。短期来看，企业需密切跟踪原油及期货走势，在合适窗口期通过原料锁价、远期合约等方式，锁定核心原料成本，避免完全暴露在市场波动中；中期要重新评估安全库存水位，拉长关键原料备货周期，同时控制成品库存减少资金占用；长期则需加快供应链多元化布局，拓展非冲突区域原料供应渠道，评估陆路运输、中欧班列等替代物流方案，摆脱对单一通道的过度依赖。
回顾历次油价暴涨，卫品行业均经历了成本传导与格局重塑，此次地缘冲突引发的油价冲击，或许将加速行业新一轮分化。头部企业凭借规模采购、长协锁价能力和充足资金储备，或能平滑部分成本压力；而中小厂家则将面临更严峻的生存考验。
文章来源：母婴行业观察
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