快讯
优然牧业7月28日发布正面盈利预告公告。根据公告披露，2026年1—6 月公司拥有人应占利润预计7.39 亿—9.03 亿元。
7月28日消息，联合利华（Unilever）7月28日公布2026年上半年业绩，实现基础销售额增长4.8%，其中销量增长4.2%，价格增长0.6%。上半年，联合利华营业额为256亿欧元，同比增长0.5%。基础营业利润为52亿欧元，同比增长0.9%，基础营业利润率为20.3%，同比提升10个基点。公司自由现金流达到15亿欧元。
7月29日，菲仕兰再发声明，指出7月25日澳门相关部门发布有关香港版皇家美素力婴幼儿配方奶粉预警后，公司迅速对同批次的产品在第三方权威实验室进行确认检测，检测结果和结论为产品铅含量未超出标准，完全符合澳门食品安全标准。7月27日下午，菲仕兰香港公司与澳门相关部门会面，向澳门相关部门提交了两个第三方实验室对同一批次三个样本检测的完整报告，报告结果显示铅含量均符合澳门食品安全标准。
此外，菲仕兰荷兰总部对工厂和相关历史数据进行了全面核查，基于过去数年持续进行的严格检测、质量控制及合规审核，菲仕兰荷兰总部确认：所有正规进口到中国大陆市场的美素佳儿产品每一批次都进行全项目出厂检验，均经欧盟和中国政府的双重严格检验，完全符合中国食品安全标准。
近日，中国飞鹤有限公司宣布，其全资子公司黑龙江飞鹤将以2840万元，向公司主席冷友斌控制的公司黑龙江腾飞收购一处物业的土地使用权。公司表示，该物业毗邻飞鹤现有生产设施，此次收购旨在扩大生产仓储规模、降低运营成本，并增强协同效应。（公司公告）
7月27日，吾岛（上海）乳品有限公司落地上海嘉定签约仪式举行。据了解，项目总投资约10.2亿元，打造集生产制造、自主研发、对外展示于一体的新型工厂，成为上海新形态工业厂房的标杆项目。吾岛创始人、集团董事长王炜建表示，上海工厂的落地，是企业未来发展的关键一步，将推动企业生产制造、销售运营、研发创新三个业务板块在嘉定深度融合发展。（乳业时报）
母婴行业观察
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4000亿营养保健市场，“华润系”正在闷声发大财？
导读：如果要细数中国的“隐形”商业巨头，华润集团一定名列前茅。
作为一家总资产近3万亿的红色央企，其业务已渗透进国民生活各个角落，小到怡宝、雪花啤酒、华润五丰等快消品牌，大到华润万家、万象城、幸福里、凯旋门等商业与住宅品牌，再到华润燃气、华润电力等公共事业领域，可以说，每个中国人都不可避免与“华润系”打交道。
而在营养保健品行业，“华润系”的势力也在悄然壮大。根据Euromonitor统计，2025年保健品行业中国市占率前五的品牌分别是安利、汤臣倍健、健合集团、华润和无限极。
从2020年到2025年，保健品前十队列中，有的企业昙花一现，有的一度名列前茅却抵挡不住行业变迁大势，而华润的市占率却从2020年2.6%一路稳步攀升到2025年的3.6%。相比耳熟能详的汤臣倍健、安利、健合、无限极这样的企业，华润的存在感可以说并不强，但却始终表现稳健。
那么，整个“华润系”背后，又是哪些企业在驱动增长？
东阿阿胶、华润三九、华润江中
“华润系”营养品三巨头
从华润集团商业版图来看，东阿阿胶、华润三九、华润江中是其营养保健品板块的三大“功臣”。
东阿阿胶
2004年，华润集团与聊城市国资委共同组建合资公司，成为东阿阿胶实控人，2020年，东阿阿原总裁秦玉峰离任，华润系全面接管东阿阿胶，成为这家企业命运的关键转折点。
在这之前多年，东阿阿胶靠着涨价囤货，拉动2018年业绩推向63.17亿元的峰值，但渠道经销商的口碑却在不断被消磨，直接导致2019年东阿阿胶“业绩大变脸”，营收暴跌至20.43亿元。
2020年，东阿阿胶开始调整营销策略，稳定价、降库存、控发货。2022年，华润系的程杰出任东阿阿胶总裁，推出“药品+健康消费品”双轮驱动战略，拥抱滋补保健快消化大势，推出阿胶速溶粉、阿胶枣等全新大单品，并整合部门、精简人员、优化经销商层级，业绩逐年修复，到2025年营收增长至61.98亿元。
除了阿胶产品大盘的修复，2023年，东阿阿胶又打造“皇家围场1619”品牌，陆续推出鹿角胶、龟甲胶、健脑补肾口服液等OTC线产品，开辟男士滋补健康第二增长曲线。2025年8月和今年5月，东阿阿胶还分别宣布收购鹿产品（鹿茸、鹿胶、鹿角等）上下游企业东风马记药业和蜀中药业的计划。
不过，从用户层面看，男性滋补保健消费心智整体还有待培养，相比阿胶产品，男性健康产品的线上旗舰店销量不算十分亮眼，目前仅健脑补肾口服液一款产品销量破万。另外，从产品监管层面看，根据我国相关规定，鹿茸这类鹿制品是传统名贵中药材，目前仅被纳入“可用于保健食品的药物”范畴，不能作为药食同源成分用于普通食品中，未来若想进一步拓展健康消费品的产品版图，还需要等待和推动监管端口的放开。
除了东阿阿胶这一滋补保健巨头外，华润三九和华润江中在健康消费品板块的业务表现也不俗。
华润三九
2008年，三九集团正式进入华润集团，2010年更名“华润三九”。对于华润三九，更多人熟知的是其国民级OTC单品“三九感冒灵”，但实际上，华润三九在药品基础上也在稳步推进营养品业务。2017年，华润三九收购保健品生产企业华润圣海，将其作为保健品增长的重要支点。
2025年财报显示，公司健康消费品业务收入151.11亿元，占总营收的47.82%，该业务板块以OTC产品为核心，同时向营养品等品类延伸。
在营养健康产品中，基于山东圣海的产能和品牌运营优势，华润三九构建了三九金维多、三九益普利生、三九芯亦、三九桃白白、三九轻益点等营养品牌，分别覆盖基础营养、关节健康、婴童营养、口服美容、肠道健康等细分赛道，此外公司还布局有「和善堂」药食同源系列产品。除了营养品牌，山东圣海还与国内外大健康企业建立合作关系，提供营养保健代工服务。
华润江中
相比前两家企业，华润江中算是华润系的“新人选手”。2018年，华润医药与江西省国资委签署协议，2019年2月，华润医药完成对江中集团51%股权的收购，上市公司江中药业正式纳入华润系，并逐步加速董事会改组。今年年初，江中药业正式更名为“华润江中”。
早在2008年，江中药业就推出了“初元”系列保健品，入局营养品市场，此后又推出高端滋补“参灵草”、江中猴菇等大健康品牌。
彼时的江中做保健品，渠道主要集中在超市和卖场。而受高端礼品市场遇冷影响，到被收购之时的2019年，公司营收24.49亿元，其中保健品业务1.46亿元，同比下降25.65%。
不过，在2019年的财报中，华润江中明确整合后的公司将重点探索布局大健康领域，发挥品牌优势，延伸品类，与OTC产品协同共振，同时拓展主流电商销售模式。
到2025年，华润江中全年实现营收42.2亿元，归母净利润达到9.07亿元，同比增长15.03%。分业务看，公司在药品业务承压的同时，健康消费品及其他板块实现营收4.94亿元，同比增长43.19%，营收占比升至11.71%。
在华润江中健康消费品中，除了初元系列（肽类、蛋白粉）和参灵草（西洋参、灵芝等）外，还包括肠胃健康品类（利活益生菌系列）和肝健康品类（肝纯片）产品。
华润江中不仅做“蓝帽子”保健食品以及高端滋补品，同时还在推动特医食品和普通营养食品的建设。
目前，华润江中已经获得蛋白质组件和全营养两款特医食品批件，今年1月还和市监总局签署合作协议，聚焦糖尿病特医食品研发和临床研究，拓展特医食品布局。
而在普通食品板块，华润江中近几年通过子公司江中食疗进行营养食品开发，推出药食同源软糖、营养包软糖等创新产品，在主流电商平台多次上榜。目前，除线下商超和便利店外，华润江中已全面布局各大主流电商平台以及本地生活平台。
行业竞争格局长尾化
“华润系”顺势而为，亦有隐忧
整体来看，“华润系”营养保健势力的崛起，是国企混改时代红利的集中体现。
它通过一系列精准收购实现资源快速整合，旗下企业在医保控费和集采常态化的大势下，坚定走上了“药品+健康消费品”双轮驱动的发展方向，伴随国民健康意识的全面觉醒实现了健康消费品业务的腾飞。
对于旗下健康企业来说，华润集团能够提供雄厚的资本支持、成熟的渠道资源（医药零售、线下商超等）与标准化的企业管理体系。
与此同时，这些企业在并入华润系之前，就已经拥有了深入人心的国民级拳头产品，消费者对药品品牌的信任会自然延伸到同品牌的健康消费品上，形成了纯保健品企业难以复制的天然信任护城河。
不过，伴随营养保健行业竞争加速，特别是各类年轻化营养品牌的争相崛起，“华润系”营养品未来仍面临不小的创新挑战。
根据Euromonitor统计，2022-2025年，保健品长尾品牌（市场份额占比小于1%的品牌）市占率分别为59.1%、60.4%、63.5%、64.3%，市场竞争愈发分散。这既体现了行业的旺盛活力，也愈发说明头部企业需要加快建立更深层次的竞争壁垒。
文章来源：母婴行业观察
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