行业观察导读：

这一周母婴行业都发生了哪些大小事？我们都整理好了，一起来看看下吧。

本周聚焦：

• 伊利前三季度营收938.13亿元

• 健合婴配粉销售额同比增长54.5%

• 帮宝适中国市场增长近50%

• 孩子王第三季度净利润3669.80万元

• 爱婴室前三季度：营收26.98亿、新店80家

• inne因你发布中国长期发展战略

• 天猫、抖音、小红书母婴赛道最新战报出炉

• 31省出生率出炉

本周，三季报集中披露，头部企业增长韧性显现；渠道端加盟扩张提速，政策端多项儿童用品国标落地。

业绩端，三季报显示头部乳企与母婴品牌增长韧性较强，婴配粉、功能营养、成人营养成为主要拉动力；双11开局母婴消费热度不减，头部品牌继续领跑。

渠道与品牌，区域连锁整合持续深化，爱婴室、小飞象门店快速扩容；孩子王推进自有品牌与海外布局。品牌端，inne因你、蒙牛等在功能化、国际化上密集动作，产品升级与出海同步推进。

数据与政策，出生率数据区域分化明显，华南、西南显现韧性；多项儿童用品强制性国标11月1日起实施，食品与保健食品广告监管进一步收紧。

财报

伊利前三季度营收938.13亿元

10月29日，伊利发布2026年三季报，营收在高基数上再同比增长3.59%，达938.13亿元，亚洲乳业第一地位稳固，核心经营利润增长更快——9%，达114亿元。主营业务继续领跑行业，其中奶粉及奶制品业务营收248.23亿元，在稳健发展中再创新高；而近年来持续发力的战略新业务——成人营养品实现双位数增长、功能保健食品实现翻倍增长。

母观说：这份季报最值得看的，是增长动力的稳步换挡。奶粉及奶制品、成人营养品、功能保健食品几条线同时往上走，增量正在从“喝奶”向“吃营养”延伸。液奶基本盘依然稳固，新业务又打开了新的增长空间。功能化和成人化的营养品如果能持续做大，伊利就不只是乳业龙头，而是整个营养健康赛道的重要玩家。这条第二曲线，值得期待。

健合婴配粉销售额同比增长54.5%

10月26日，健合公布2026年前九个月未经审核营运数据。整体表现优异，集团前三季度营收达人民币134.5亿元，同比增长24.4%。其中，婴幼儿营养及护理用品业务单元（BNC）营收为57.4亿元，同比增长44.6%，贡献出更强势的增长势能。尤其是在中国内地市场，健合婴配粉销售额同比增长54.5%，合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额升至22.3%，再创新高。

母观说：婴配粉大盘在调整，健合却能跑出这个增速，说明超高端赛道的品牌集中效应正在显现——愿意为“专业感”付费的消费者，正在向真正有产品力的品牌聚拢。合生元超高端份额突破20%，这是一个有分量的位置。接下来要做的，是把这个份额守住、做厚。行业波动期赢来的机会，最终要靠产品力和渠道力沉淀成长期资产，健合已经在往这个方向走了。

帮宝适中国市场增长近50%

10月22日，宝洁发布2027财年第一季度（即2026年7月至9月）业绩。报告期内宝洁实现销售额233亿美元，同比增长4%；净利润为47.31亿美元。其中，大中华区引领增长，有机销售额同比上涨8%。这次季报中最值得关注的数据是帮宝适在中国市场的表现：同比增长近50%。

母观说：这个增速放在任何品类都足够亮眼。宝洁说得很坦诚，增长有短期竞争态势变化的助力——但能接住这波流量，本身就是能力的体现。行业波动期，消费者的购买决策发生迁移，帮宝适接住了，说明品牌基础和市场响应都在线。接下来要做的，是把新增用户沉淀成长期用户。接住流量是本事，留住用户是更大的本事，帮宝适有这个基础。

孩子王第三季度净利润3669.80万元

近日，孩子王发布2026年第三季度报告，实现营业收入24.11亿元；归属于上市公司股东的净利润3669.80万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2550.58万元。

母观说：单季利润需要放在战略节奏里看。孩子王正在同时推进门店扩张、下沉市场加盟和自有品牌建设，新店投入和加盟体系培育都会阶段性影响利润，这是布局期的正常节奏。母婴零售的竞争已经不在“开不开店”，而在“用什么模式开店”。孩子王选择先卡位、再收获，这个思路是清晰的。渠道结构和门店模型一旦跑通，前面的投入都会变成后面的壁垒。

爱婴室前三季度：营收26.98亿、新店80家

10月26日爱婴室发布最新业绩：2026年第三季度营收8.91亿元，归属于上市公司股东的净利润1172万元，同比增长109.41%；2026年前三季度营收26.98亿元，归属于上市公司股东的净利润5399.00万元，同比增长3.16%。门店方面，前三季度，爱婴室新开门店80家，还有19家已签约门店计划今年开业。

母观说：一边优化低效店，一边开新店，一边把毛利率往上拉，这组动作的组合很有章法。爱婴室走的不是“铺量”的路，是“提质”的路：门店结构在优化，盈利能力在改善，加盟业务从5月开放全国市场后也在稳步提速。对一家正在从直营转加盟、从区域走向全国的公司来说，模式跑通比门店数量更重要。爱婴室选择稳扎稳打，先把单店模型和加盟商回报跑顺，这个节奏是务实的。

妙可蓝多扣非归母净利润同比增长89.11%

10月28日，妙可蓝多再次交出营利双增成绩单：第三季度营收15.62亿元，同比增长12.39%；扣非归母净利润3267.17万元，同比增长89.11%；前三季度营收48.66亿元，同比增长22.97%；扣非归母净利润1.53亿元，同比增长28.15%。拆解来看，核心奶酪业务基石稳固，前三季度营收达42.82亿元。渠道端，经销依然是主力，前三季度贡献33.01亿元，终端渗透持续加深。

光明乳业第三季度营收168.1亿元

10月30日，光明乳业公布2026年三季报，公司营业收入为168.1亿元；归母净利润为1.61亿元，同比上升84.4%。其中第三季度，公司营业收入为49.3亿元。

贝因美第三季营收5.74亿元

10月29日，贝因美公布最新业绩情况：2026年第三季营收5.74亿元，前三季度总营收18.66亿元。报告期内，用品类业务营收1.77亿元，同比增长386.53%；特医奶粉营收同比增长16.32%；特膳类食品营收同比124.52%。

三元股份前三季度营收增长2.36%

近日，三元股份发布2026年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为49.86亿元，同比增长2.36%；归母净利润为1.86亿元。其中，低温奶业务收入同比增长5.6%，特殊渠道业务收入同比增长4.2%，北京鲜牛奶收入同比增长53%，成为拉动整体营收上行的核心动力。（公司公告）

稳健医疗前三季度营收81.96亿元

10月26日，稳健医疗发布2026年三季报。前三季度营业收入为81.96亿元，同比增长3.78%；归母净利润为7.41亿元，同比增长1.23%；扣非归母净利润为6.96亿元，同比增长2.51%。分业务板块来看，医疗板块前三季度营收39.3亿元同比增长2.6%，全棉时代、奈丝公主等母婴护理品牌所在的消费板块营收41.8亿元，同比增长4.4%。

仙乐健康发布三季报

10月23日，仙乐健康公布2026年三季报，期间公司营业收入为30.7亿元，归母净利润为2.3亿元，扣非归母净利润为2.15亿元；其中第三季度，公司营业收入为10.1亿元，归母净利润为7694万元，扣非归母净利润为7547万元。

安踏发布2026年第三季度最新营运数据

10月21日，安踏发布2026年第三季度最新营运数据。三季度，大货线下高单位数下降，儿童线下低单位数下降，线上业务基本持平。（21世纪经济报道）

泡泡玛特公布2026年第三季度最新业务状况

10月27日，泡泡玛特公布2026年第三季度最新业务状况。公告显示，2026年第三季度整体收益（未经审核）较2025年第三季度同比下降45%-50%；其中，中国收益同比下降25%-30%，亚太收益同比下降65%-70%，美洲收益同比下降70%-75%，欧洲及其他地区收益同比下降50%-55%。中国线下渠道收益同比下降5%-10%，线上渠道收益同比下降45%-50%。

动态

inne因你发布中国长期发展战略

10月26日，国际营养品牌在华高质量发展交流会在中国欧盟商会上海举行。会上，德国营养品牌inne因你发布中国长期发展战略，首次公布“蓝帽子”保健食品计划，并宣布即将与四川大学华西医院开展系列科研合作，进一步深化在中国市场的长期布局。首批“蓝帽子”产品包括inne因你钙锌维生素D口服液、inne因你锌多种维生素口服液和inne因你维生素C口服液，计划于2026年11月正式上市。

母观说：跨境品牌的本土化，通常要过两道关：一是合规关，二是信任关。inne这次发布的中国长期战略，恰好对应这两件事——首批“蓝帽子”产品解决准入问题，与华西医院的合作解决科研背书问题。路径清晰，节奏也稳。从“海淘品牌”到“本土经营的营养品牌”，这个转身做成了，品牌的天花板会完全不一样。

抖音双11母婴玩具品类首波战报发布

近日，抖音电商发布抖音商城双11开门红阶段（10月15日-10月18日）母婴玩具热卖品牌榜，帮宝适名列第一，泡泡玛特、Babycare、袋鼠妈妈、BeBeBus杀入前5，上榜TOP10的还有好奇、丸丫、世喜、布班迪、贝德美。

天猫双11开售前3天的母婴品牌榜单新鲜出炉

10月26日，天猫双11开售前3天的母婴品牌榜单新鲜出炉，一起来看看各细分赛道玩家的具体表现：婴童食品方面，TOP10中婴童营养品品牌占超半壁江山，其中inne、witsBB/健敏思、Nature's Bay/天然博士位列前3；此外，婴童辅食玩家英氏、爷爷的农场、小皮也冲上榜。婴童用品方面，全棉时代、丸丫、好孩子名列TOP3，整体来看，婴童睡眠、婴童出行、婴童喂养均有品牌上榜。而婴童洗护方面，高端或功效是上榜玩家比较集中的标签。玩具潮玩方面，乐高霸榜第一，在天猫，其基本盘更稳固。童装方面，巴拉巴拉稳占第一，热卖TOP10玩家中羽绒服品牌和运动户外品牌几乎分庭抗礼；而童鞋TOP10中，运动品牌则占据大多数。

小红书发布双11阶段性最新战报

10月26日，小红书发布双11阶段性最新战报，公布最近一周（10.17-10.23）成交破百万的单品。其中，Polly小班牛津英语直播课单品GMV达510万+，学而思图书儿童英语阅读单品GMV超130万，Nordic Naturals挪威小鱼深海鱼油青少鱼油（60粒）单品GMV达120万+。

母观说：三个平台，三种不同的增长逻辑，也给了品牌三种不同的机会。天猫依然是品牌基本盘的试金石，能在风波后重回榜首，说明头部品牌的用户资产经得起考验；抖音的流量结构和新锐爆发力，给了品牌快速起量的窗口；小红书在“种草—成交”的短链路上，继续占据决策前端。平台之间不再是简单的流量分配，而是各自长出了不同的品类优势和品牌生态。对母婴品牌来说，多平台运营已经是必修课，能把三套逻辑同时跑顺的品牌，会拿到更大的增量空间。

a2®至初启润®上市

10月29日，a2®至初启润®官宣上市，主打双专利配方，母源同型3.0，突破性添加MLCT+OPO。

圣元瑞霂焕新

10月29日，圣元旗下优博瑞霂宣布瑞霖玥爱焕新升级为圣元瑞霂，定位为专为轻敏宝研发。工艺方面，全新升级精准生物水解技术，天然亲和水解度超28%。配方方面，采用全乳清配方，剔除易致敏酪蛋白。此外，配方还实现渗透压接近母乳黄金标准。

和氏乳业受邀参展第33届杨凌农高会，携旗下“明星”产品矩阵亮相

10月25‑29 日，第33届杨凌农高会在陕西杨凌举行，本届农高会以“新质生产力・农业新未来”为主题，是国内农业科技成果展示转化、农业对外开放的重要平台。展会特设陕西省奶羊产业专题展，精选省内10 家羊乳养殖、加工优秀企业集中参展，围绕“创新驱动千亿羊乳产业增效、科技赋能千亿羊乳产业提质、政策引领千亿羊乳产业发展”，集中展示陕西羊乳产业新技术、新成果。和氏乳业作为本土羊乳龙头企业携旗下“明星”产品矩阵受邀参展，盛大亮相。期间，和氏通过产品陈列、品鉴体验、现场讲解和供需对接等方式，全方位展示企业发展成果，集中展示产品多维优势及过硬品质，吸引众多参会渠道、经销商和消费者驻足咨询，前来品鉴、交流、洽谈的客户络绎不绝，促使其成为本届展会当之无愧的人气焦点之一，彰显出国产羊乳企业的品质形象与创新实力，收获渠道、消费者认可及行业广泛关注。

蒙牛冠益乳 200g 功能酸奶官宣出海

近日，蒙牛冠益乳 200g 功能酸奶官宣出海，登陆港澳、新加坡市场，不仅填补了国产低温酸奶出海空白，也是国内首款拿下保健食品 “小蓝帽” 认证的功能酸奶。

伊利BL-99菌株研究再登《Nature》子刊

近日，乳业国家技术创新中心（以下简称“乳业国创中心”）联合中国农业大学营养与健康系，在益生菌改善肠道健康领域再次取得重要研究进展。成果发表于在全球顶级科研期刊《Nature》子刊《Nature Communications》，题为《动物双歧杆菌乳亚种BL-99改善老年人年龄相关肠道动力减退：一项随机对照临床试验》。该研究为我国中老年人群的肠道健康保障提供了新的循证依据，也为本土精准营养产品研发提供全新的科学支撑。

蒙牛、妙可蓝多官宣终止与姆巴佩合作

10月27日午间，蒙牛乳业、妙可蓝多发布声明，即日起终止和基利安・姆巴佩的全部合作，两家品牌均表态，对伤害中国人民感情的言行坚决抵制、零容忍。目前蒙牛、妙可蓝多官方微博，已经删除姆巴佩相关宣传内容。

菊乐股份北交所上市获批

近日，菊乐股份披露招股书（注册稿），北交所上市进入最后阶段。公司拟发行不超2312.07万股，占发行后总股本20%，无超额配售选择权，保荐机构为中信建投。公司1985年设立，主营乳制品、含乳饮料。2023至2025年，其营收由15.62亿元增至16.94亿元，归母净利润自1.96亿元升至2.91亿元，净利复合增速22.36%，毛利率、净利率持续上行。

金佰利公司收购科赴公司股权案在中国和欧洲分别获批

近日，欧盟委员会已依据《欧盟合并条例》，批准金佰利收购科赴（Kenvue Inc）的拟议交易。但有个前提条件：金佰利必须剥离其在欧洲经济区（EEA）内的全部卫生棉条及其他女性卫生护理品牌，包括相关知识产权、专有技术，以及相关核心员工与业务关系。此次剥离涉及的品牌为高洁丝（Kotex，含Lidie子品牌）、Camelia和Record。同样也是在近期，国家市场监督管理总局发布的《2026年10月5日—10月11日无条件批准经营者集中案件列表》中明确将“金佰利公司收购科赴公司股权案”列为无条件批准案件。

孩子王携手甘肃农研所，共建有机棉基地

近日，孩子王携手甘肃农研所，共建有机棉基地，专供自有品牌歌瑞家，覆盖婴童内衣、家纺、童袜等品类，这是继新疆之后的孩子王第二个棉花基地，目的在于将自有品牌品控置于更前端。

爱婴室加盟开启温州区域拓展

近日，爱婴室加盟温州合伙人宣导大会顺利召开，温州爱婴室加盟门店由原来40家瞬间突破至110家门店，并且实现五统一：统一系统、统一货盘、统一形象、统一营销、统一培训。 此外原温州三个子公司合并为一个，原温南、温北、温中负责人一致推荐温庆杰担任爱婴室加盟大温州城市负责人。据悉，温庆杰早在 2022 年便率先加入婴贝儿加盟体系，经营自有实体门店。在做好自身门店经营的同时，他又积极带动温州本地众多母婴同行老板共同抱团入局，2025 年主导推动原新爱婴 29 家连锁门店完成整合收购，整体纳入爱婴室加盟体系。

爱婴室11月四店齐开

10月26日，爱婴室官宣四家新店消息：浙江金华、台州、湖州、杭州四家门店扎堆在11月集中开业，开业档期从11月6日一直排到11月15日。

登康贝比官宣4家昆明新店

本月，登康贝比官宣4家昆明新店，分别位于官渡区（星耀广场店）、五华区（龙腾世家店）、盘龙区（花之城店）、安宁市（山水融城店），从省会到县域，均有加码。

小飞象官宣9月拓店148家

10月30日，小飞象官宣9月拓店，合计148家。新增门店遍布多地，广东拿下58家，还有增城11店连锁整体加入，河南、安徽、甘青宁、东北、川渝等区域也都有新增门店，不少地方是本地连锁直接并入并网，山东还有老合伙人追加开店，总部输出整套标准化运营体系给合伙门店。（新母婴店）

美团再融80亿

10月28日，美团在港交所发布公告称，公司于10月27日与初始买家订立购买协议，将发行合计人民币80亿元的优先票据，所得款项净额主要用于现有离岸债务的再融资及一般企业用途。美团融资动作背后，是外卖行业价格战带来的阶段性盈利压力。汇生国际资本总裁黄立冲分析称，美团本地生活主业现金流已经企稳，但即时零售、出海业务与AI研发都属于长周期投入项目，短期难以兑现利润。（观察者网）

数据&趋势

31省出生率出炉

近日，《中国统计年鉴2026》发布，其中公布了2025年31个省份的总人口数和人口出生率数据。从出生率来看，西藏、贵州、新疆、宁夏、青海排在前5，分别为11.29‰、9.25‰、8.97‰、8.35‰、8.27‰。其他超7‰的省份还有广东、广西、海南、云南。从出生人口来看，广东、河南、四川、山东、河北位列前5，分别为100.3万人、61.1万人、51.9万人、43.4万人、36.02万人。广西、江苏、浙江、贵州、云南紧随其后。而综合出生率和出生人口来看，广东、广西、贵州、云南这些华南和西南地区则正显现出更明显的韧性。

母观说：出生率数据里藏着一个积极的信号：生育韧性正在向华南和西南集中。广东出生人口连续多年领跑，广西、贵州、云南也展现出不错的韧性。这对母婴行业的地域策略是一个很实际的指引——大盘在调整，但结构性机会依然清晰。有些区域的存量，足够支撑渠道和品牌的深耕。把资源放在“还有人出生、还有消费潜力”的地方，比在全面收缩里平均用力更有效。区域分化不是坏消息，它意味着机会更集中、落子可以更精准。

三类特殊食品最新获批或备案数量

10月20日，2026食品新消费安全共治交流研讨会在京举办。市场监管总局特殊食品司有关同志表示，特殊食品涵盖保健食品、特医食品、婴配食品，是人们健康消费的重要产品类别，目前已批保健食品注册产品14493个、婴配配方1275个、特医食品374个，发放保健食品备案凭证26330件；近年来我国特殊食品抽检合格率在99%以上，年度体系检查保健食品生产企业不低于20%，婴配、特医食品生产企业全覆盖，生产企业自查完成率和发现问题整改率100%。另据，国家食检中心副主任龙继红介绍，今年7月底国家食检中心正式挂牌成立，中心承担特殊食品技术审评工作，年受理相关业务 5000 余件，三类特殊食品国家监督抽检合格率分别稳定在 99.46%、99.88%、99.9%以上。

政策&新规

新修订的《进口食品进出口商备案管理规定》正式发布施行

近日，海关总署对《进口食品进出口商备案管理规定》（原国家质量监督检验检疫总局公告2012年第55号附件1）进行了修订发布。境外备案受理与公布调整为向海关总署申请，备案信息通过"中国海关企业进出口信用信息公示平台"公布；取消“备案管理系统”“查询编号”等表述，“备案编号”改为“备案编码”。

加强食品、保健食品等领域广告监管！ 广告产业“十五五”规划印发

近日，市场监管总局、中央网信办、文化和旅游部、教育部、公安部、商务部、广电总局七部门联合印发《广告产业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），将药品、食品、保健食品、医疗器械等民生重点领域广告监管摆在突出位置。

多项儿童用品国家标准11月1日起实施

据市场监管总局消息，新制定的强制性国家标准《儿童骑行及活动用品 通用安全要求》（GB 46517—2025），以及配套推荐性标准《儿童骑行及活动用品安全 儿童自行车》（GB/T 14746—2025）、《儿童骑行及活动用品安全 儿童三轮车》（GB/T 14747—2025）、《儿童骑行及活动用品安全 儿童电动滑板车》（GB/T 46507—2025），强制性国家标准《儿童呵护用品 通用安全要求》（GB 46516—2025），以及配套推荐性国家标准《儿童呵护用品安全 儿童推车》（GB/T 14748—2025）、《儿童呵护用品安全 婴儿学步车》（GB/T 14749—2025）、《儿童呵护用品安全 婴幼儿安全护栏》（GB/T 46508—2025）将自2026年11月1日起正式实施。

国家食检中心正构建保健食品追溯二维码

近日，2026食品新消费安全共治交流研讨会上，国家食检中心保健食品功能审评部主任刘洪宇表示，保健食品功能声称须在法定范围和科学依据内进行，具备完整科学依据，未来可依托溯源二维码向消费者传递产品科学依据。国家食检中心正在构建保健食品追溯二维码，将产品溯源、原料溯源和科普知识传递给消费者。

文章来源：

版权声明：转载母婴行业观察的原创文章，需注明文章来源以及作者名称。公众号转载请联系开白小助手（微信号：zhangxiaoxian1015）。违规转载法律必究。

扫描二维码，第一时间获取母婴行业的资讯和动态。
从此和母婴行业观察建立直接联系。