一纸港交所公告，许清流出任董事会主席，施煌剑出任董事会副主席，恒安这套延续40年的父辈搭档组合，正式传到二代手中。

10月28日，恒安集团公告：许清流出任董事会主席，兼任集团行政总裁；施煌剑升任董事会副主席、进入提名委员会，继续牵头集团整体业务发展策略。

这套分工与他们的父辈如出一辙：当年的经典搭配是，施文博主方向、定战略，许连捷扎进生产、渠道、运营。如今51岁的施煌剑站在战略侧，47岁的许清流掌握经营实权，把父辈“一个掌舵、一个操盘”的平衡平移到二代班子身上。

但两个“二代”的履历底色和老一辈创业者完全不同。

许清流，英国伦敦大学帝国理工学院金融学硕士，早年深耕股权投资，操盘过亲亲食品，2020年底加入恒安国际，2021年接任行政总裁，是一步一步走上来的接班人；截至公告，许清流持有2.86亿股，实益拥有1336.35万股，外加一笔未归属股权激励，股权分量足够重，年度酬金约为人民币1524.2万元。

施煌剑，澳洲会计师、金融硕士，比许清流更早入局，2010年就进入董事会，长期负责集团战略，海外商业与资本视野极强；但个人持股仅91.17万股，象征性领取每年6万元的薪水。施家所持2.38亿股恒安股份由天利投资持有，权益归属家族信托。据胡润2026年全球富豪榜，施氏家族现坐拥105亿元财富。

放在国内家族企业里看，这种异姓双家族平稳传位，本身就是小概率事件。依靠信托架构锁定股权、提前多年布局轮岗、逐步释放权力，恒安避开了很多实业家族最凶险的一关：控制权撕裂。

恒安现在手里握着的依旧是国内卫品行业最厚的家底之一：心相印、七度空间、安儿乐、Q·MO奇莫、安而康，覆盖生活用纸、女性护理、婴童尿裤、成人尿裤多条主线，渠道穿透线上线下，工厂网络遍布全国，高端化已经跑通，2026上半年现金储备达278.33亿元。

但这份家业的另一面，是全行业都在面临的困局，且规模越大风险越高。

国内卫品赛道竞争白热化，常年价格战。卫生巾内卷、纸尿裤承压，生活用纸更是卷到一塌糊涂，木浆、无纺布等上游原料周期性波动始终悬在头顶。2026上半年，恒安营收、净利润双下滑，毛利率依靠高端产品勉强托底，这就是二代班子上台时必须直面的基本盘。

如果说老一辈恒安掌舵者的关键词是“扩张、渠道、产能”；许清流与施煌剑上台之后，新的关键词是：高端化、数字化AI、出海。

这也是过去几年恒安持续落地的主线。许清流多次明确提出，资源要向主业集中，不再盲目多元；要加速数字化与AI转型，快速提升AI应用能力；出海也不再是简单接外贸订单，而是要搭建本地化的区域市场，把国内成熟的卫品产能向外输出，寻找饱和市场之外的增量空间。

两位二代都带着浓厚的金融、资本、海外视野，天然更看重ROE、库存周转、渠道效率、单品毛利。这意味着未来恒安的动作逻辑会切换，更注重把资源集中在高附加值品类——高端棉柔巾、功能性卫生巾、高端纸尿裤、高附加值纸品。

对于上游供应商、工厂、区域经销商、中小品牌，这个信号非常实在：恒安不会再用过去那种“大水漫灌” 的打法，巨头正在从“产能驱动”转向“效率驱动”。

许连捷与施文博当年定下“百年千亿”，是一句带着实业浪漫的长期目标。放在今天的市场环境，这个目标难度早已今非昔比。

值得一提的是，整个卫品行业已经进入“二代接班周期”。一大批九十年代崛起的闽南江浙纸尿裤、卫生巾、纸品龙头，都处在代际交替窗口。

当接力棒交到二代手上，他们的每一次战略调整、产品迭代、渠道打法、海外布局，都会牵动上下游无数工厂、经销商与品牌，这又是新的考卷了。

文章来源：母婴行业观察

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