快讯
4月24日晚间，孩子王披露2024年一季报财报，财报显示，公司2024年第一季度实现营业收入21.94亿元，同比增长4.64%；归母净利润1166万元，同比增长53.55%。2023年全年，公司实现营业收入87.53亿元，同比增长2.73%，归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降13.92%。不过公司强调称，2023年，因实施股权激励产生的股份支付金额9488.12万元，若剔除可转债利息支出及股份支付费用的影响，归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比增长55.70%。
近日，新东方在港交所公告，2024财年第三季度的净营收同比上升60.1%至12.07亿美元；经营利润同比上升70.6%至1.13亿美元；股东应占净利润同比上升6.8%至8720万美元；基本每股应占收益0.53美元。（零售圈）
4月24日，利洁时发布一季度业绩。期内，销售额增长了1.5%，高于预期。利洁时仍预计全年销售额将增长2%至4%。利洁时新帅Kris Licht正试图重振公司的增长势头。由于雅培主动召回造成供应短缺的局面已经过去，利洁时在美国市场的婴幼儿配方奶粉恢复到更正常的水平，因此营养品业务的销售额在上季度下降了近10%。（彭博）
4月23日，嘉曼服饰发布2024年一季度业绩报告。公司实现营收2.88亿元，同比下降2.18%，归母净利润为5315万元，同比下降17.51%；毛利率为62.61%，同比增长1.2%。
根据李宁公司公布的数据，截至2024年3月31日的第一季度，公司销售点（不含李宁YOUNG品牌）全平台零售流水实现年增长低单位数。线下渠道销售出现低单位数下降，其中零售（直营）渠道增长中单位数，而批发（特许经销商）渠道下降中单位数；电子商务虚拟店铺业务则实现20%-30%低段增长。
中金公司分析指出，李宁公司在2024年第一季度线上渠道表现优于线下，直营渠道超过批发业务，跑步品类尤为突出；零售折扣相较去年有所改善，库存水平健康；公司持续优化渠道、产品及营销策略。
母婴行业观察
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疫情期间，为什么飞鹤、澳优能一路猛涨？
导读：近两年来，中国新生儿出生人口不断下滑，各大奶粉企业持续承压，行业竞争加剧。2020年开年，新冠肺炎全球爆发，中国奶粉市场供应及奶粉企业供应链更是受到广泛关注。
“疫情会加速市场集中度提高，淘汰尾部品牌”，这是业内共同的看法。与此同时，疫情更像是“试金石”，有人说太难了，有人说还不错，有人逆势成长很多。
疫情下，沪深港乳业股整体表现不佳，频繁涨跌，即便股市动荡不停，但在23家中国上市乳企，飞鹤、澳优两家企业一路高涨，尤以飞鹤领涨，盘中股价一度创上市新高，市值最高曾突破1300亿港元，目前也一直维持在1250港元以上。为什么这两家乳企在疫情期间能够一路领涨？
飞鹤
飞鹤自2019年11月份上市，上市至今一路上涨，股价在疫情期间也没有表现出丝毫的颓势，上市五个月不足100个交易日，股价从7块上涨到14块，市值早已翻了一倍。在飞鹤刚刚交出的2019年成绩单中，总营收、净利润更是实现高增长，这是飞鹤当下最真实的写照。
事实上，飞鹤的高速发展主要是其很早便看到了新的消费趋势，找到了振兴乳业的突破点，最早布局高端婴幼儿奶粉市场，一举奠定行业龙头的地位。高端、超高端产品同样是飞鹤营收的主要部分，占总营收比重升至68.6%，超高端星飞帆与臻稚有机系列带动高端婴幼儿奶粉销售上涨41.4%至94.1亿元。
同时在政策红利下，飞鹤作为奶粉龙头企业审时度势，精准布局，凭借其首屈一指的研发能力、品牌拉力、渠道推力完成对奶粉市场的进一步扩张，尤其是在渠道商，飞鹤选择“农村包围城市”的核心逻辑，并且庞大的地推团队，深入下沉市场消费者心智，根据年报，飞鹤目前有1800多名经销商，覆盖超过10.9万个零售销售点（母婴店、超市等）。
其实根据尼尔森数据，早在截至9月30日时，飞鹤就已经超过了所有外资品牌，成为中国婴儿奶粉市场上销量第一的品牌，线下市场占有率达到13.9%，整体市场份额为11.9%，远超过市场第二品牌，并继续呈现不断提升的态势。
疫情爆发后，实际也给了飞鹤进一步巩固市场的机会。飞鹤在疫情爆发的2020年第一个季度，表现出了惊人的执行力，一季度的原材料、生产、配送等各方面并未受到重大影响，并且抓住契机，通过微信群持续与消费者进行互动沟通，并在业内率先开展线上直播活动，邀请权威专家向消费者进行公益讲座。
据公司年度业绩公告显示，2020年1-2月产成品、原奶消耗量均增长超40%，2月产品配送率达98%。公司率先启动送货上门、营销线下转线上等举措，疫情期间线上活动量超过线下活动的2倍，自2020年2月初开始截至3月15日线上活动接近9万场，覆盖消费者超210万人次，飞鹤预估2020年第一季度收入增长不低于30%。
作为行业龙头，中国飞鹤在疫情间所展现的强大执行力和快速反应能力，以及品牌韧性及转为危机的能力，也为市场注入更多信心。
澳优
澳优已港股上市10年有余，2019年11月16日，奶粉关注曾写过《港股奶粉三巨头健合、澳优、飞鹤，谁与争锋？》，当时，澳优（01717.HK）市值仅为158亿，但疫情期间，澳优的市值持续上涨，目前已维持在200亿港元以上。
与“纯正”的中国企业飞鹤相比，澳优在资本的助力下，走的是“引进来、走出去”路线，目前已在荷兰、澳大利亚、新西兰等全球“黄金奶源地”完成研发及供应链布局，形成婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉、成人奶粉、营养品的生命全阶段营养呵护体系，其销售覆盖至全球60余个国家和地区，实现了全球化的跨越式发展。
近两年来，澳优的核心竞争优势比较显着，在发展策略上选择“一点突破、全面开花”，尤其在细分品类中的打磨更是表现亮眼。尤其是在羊奶粉领域，旗下佳贝艾特目前市场冠军的地位仍然无可撼动，同时在用佳贝艾特打开市场之后，旗下能力多、荷致、悠蓝、淳璀和佳贝艾特等实现“全面开花”。
在2019年奶粉企业普遍增速不高的时，澳优营收增长25%左右，牛奶粉增长30%以上，佳贝艾特增长40%以上，尤其超高端奶粉品牌海普诺凯增速较快，有机奶粉悠蓝上半年销售收入几乎翻番式增长达到90.98%，高速增长的奶粉业务给予市场更多信心，同时随着市场集中度的提升，澳优的整体份额也许还会有所突破。自2月份澳优发布正面盈利预告后，澳优股票接连就接连上涨。
从这一点看，澳优的策略与传统的奶粉企业稍有不同，相比于飞鹤那种盯着高端猛冲的品牌，澳优更倾向于多元化发展和另辟蹊径，研究不同的品类。
虽然两者在运营模式上大相径庭，但也有着相同的战略部署重点可供参考：1、坚持奶粉品牌高端化发展；2、多元化发展，不断紧盯并发力趋势品类，如有机奶粉、羊奶粉、辅食、母婴营养品等，至于入局哪一类可根据企业发展战略而定；3、国际化发展，一方面收购全球优质品牌，同时在全球设立、研发、生产、运输等机构，全面打造全球运营体系。
疫情之下这个背景，奶粉作为刚需，在消费端受影响是很小的，甚至囤货的很多，只要保障供应链的正常，公司就能正常运转，尤其是对于那些在全球供应链布局越来越完善，线上线下全渠道的做的比较高效的，数字化能力比较强的，另外就是品牌教育做的比较好且下沉的，在资本市场的想象空间是更大的。
文章来源：母婴行业观察
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