导读：近日，多家乳企陆续发布2020上半年财报，也都在财报中提到了新冠疫情的影响，但由于奶粉拥有一定的刚需特性，各家业绩大多呈现正增长，但各企业的表现也有差异。通过对比头部中外奶粉品牌的业绩，我们发现这些趋势：

作者/奶粉关注

中国企业增长更为迅猛  外资增速有所下滑

就中国企业来看，近一个月，飞鹤、伊利、澳优、健合、蒙牛、雅士利、贝因美等乳企的半年财报都已发布，看看各家的营收、利润状况如何？如下图：

（伊利、蒙牛、健合均属于综合性企业，所以在表格中仅单独列举其奶粉相关业务，净利暂不计算。）

从表格中即可看出，仅飞鹤、澳优、贝因美3家乳企的营收和净利均实现了双位数及以上的增长；

从财报可知晓，伊利和健合的总营收实现了个位数的增长，但伊利的奶粉相关业务取得了高速增长，增速高达51.51%，而健合奶粉业务却微降2.62%；

另外，无论是蒙牛的奶粉业务还是雅士利公司，今年的营收都在下滑，且蒙牛奶粉业务下滑比较严重，财报指出与雅士利调整产品、渠道策略，逐渐淘汰产值及毛利低的品类，在一定程度上部分抵消了产品的销售增长，另外蒙牛收购的贝拉米上半年主要对其财务、人力资源管理、公司治理等方面进行了全面整合。

就外资企业来看，只能根据其在中国市场奶粉规模大体可以预估奶粉销售规模。 

财报显示，达能上半年专业营养销售规模为36.96亿欧元(302.26亿元），同比增长2.7%。据了解，从2019年下半年开始，中国市场占到达能全球专业营养销售规模的1/3，故预测中国市场约为99亿元，这块业务包括婴幼儿营养、成人营养、医学营养等，婴幼儿奶粉所占比例最大， 预计达能婴幼儿营养规模在80亿多。 

另外上半年雀巢在包括中国在内的亚大非（AOA）区的销售额为101亿瑞郎（764.82亿元），同比下降了8.5％，有机增长下降2.2%，其中实际内部增长下降2.7%。有行业人士分析，雀巢在华营养业务销售额占到该公司在华销售额的1/4多一点，故预计惠氏＋雀巢的婴幼儿奶粉规模在75亿规模左右。

菲仕兰虽没有明确的财报公布，但其中国区总裁陈戈曾表示，今年上半年，菲仕兰中国净销售额实现18%的增长，渠道库存趋向健康。

而进口奶粉近两年的“黑马品牌”a2再一次表现出强劲的增长实力，其中国及亚洲地区销售额约为31.71亿元，同比增长64.86%；其中中文标签婴配粉销售额达到15.32亿元，同比增长超过100%，英文标签婴幼儿营养产品销售额为15.47亿元，增长40.3％。

行业格局基本重塑  新增长点一目了然

从今年上半年的行业发展及各大乳企财报来看，可以明显发现，2020年，中国奶粉市场增速普遍放缓，竞争愈加激烈，市场格局基本重塑。

一方面，市场集中度进一步提高，头部效应愈加明显，未来“大鱼吃小鱼”、“强者愈强、弱者愈弱”的竞争格局将持续加剧。如头部品牌新品布局步伐加快，如上半年的启赋蕴悠山羊奶、贝拉米有机A2奶粉、超高端跨境产品爱他美Essensis 3等；再如头部企业收购中小企业的动作增多，如贝因美收购昱嘉乳业、达能收购迈高青岛工厂、蒙牛入股妙可蓝多等。

另一方面，2020年国产奶粉与进口奶粉的优势逐渐切换，国产奶粉发力迅猛，并呈现持续性的良性发展。从财报即可看出，国产奶粉销量持续增长，但外资品牌则增速放缓，一季度受疫情影响，外资销量影响更为严重，但二季度有所缓和。当然外资中不乏有增长迅猛的黑马品牌跃出，如a2，以独特的品牌产品特点连续实现高增长。

从上半年看，奶粉市场格局基本重塑，竞争其实也行至拐点，传统婴配粉天花板已现，竞争白热化下，这三大新增长点值得关注：

1、高端化驱动业绩持续增长。多家乳企在财报中指出高端市场驱动业绩增长。上半年飞鹤高端婴幼儿配方奶粉实现营收67.73亿元，同比增长73%，占比提升至77.8%，成为飞鹤收入增长的主要引擎；而澳优旗下佳贝艾特贡献16.56亿的收入，增速达25.5%高于澳优整体增速，另外其超高端品牌战略成效显著，海普诺凯生物上半年收入为11.55亿元，较去年同比增长66.4%；另外美素佳儿方面也指出，618大促（6月16-18日）期间，美素佳儿一般贸易销售额增长达90%，跨境电商618当天同比去年增长782%。据尼尔森数据显示，5月美素佳儿金装在高端奶粉子品类价值份额为18.3%，排名保持第一，皇家美素佳儿在超高端子品类的份额也在稳步提升......

差异化细分品类增速明显，如羊奶粉、有机奶粉、差异化功能性品类及特配粉。其中以a2奶粉的增长最为明显，佳贝艾特也继续保持羊奶粉第一品牌的位置，且增速较快；另外健合也在财报中指出，2019年底才正式上市的可贝思羊奶粉目前已布局超12500家门店，且已经占合生元中国区婴幼儿配方奶粉收入扩大至总额的5.8%；贝因美超级单品“双优活蛋白”爱加营收增长20.57%，特配粉增速高达119.85%；蓝河方面表示1~2月份市场销售同比增长超过了三倍......

2、线上线下齐推进，渠道变革成大势所趋。事实上自疫情以来，多位行业人士都曾提出这一观点，而这一点在财报中也展现得淋漓尽致。多家乳企在财报中指出，线上电商凭借强大的服务能力给予了部分乳企逆势中的强大助力，未来还将继续加大线上渠道的拓展。如健合财报指出，中国区婴配粉销量下降的主要原因在于线下人流恢复缓慢以及二季度消费需求的减少，但线上收入贡献占中国区婴配奶粉总收入从11.3%增加到15.5%;伊利也表示，将持续推进“会员营销”“社群营销”“O2O 到家” 等新零售模式，20Q1京东到家平台销售额同比+173%，20H1电商业务收入同增49%；贝因美、飞鹤都与阿里云在数据中台建设等方面展开深入合作......

当然外资品牌，尤其是此前渠道偏跨境的品牌，都在加速线下渠道布局，a2就在逐步加大对中国母婴渠道的投资，目前已进入约1.91万家母婴店；蒙牛收购贝拉米后，今年贝拉米也全新上市了首个中文版包装的婴幼儿配方奶粉系列，也将加快在线下的布局；另外惠氏今年还推出了本地生产的臻朗婴幼儿配方奶粉品牌，以加强其在超高端细分市场和低线城市的渠道布局......

3、全家营养产品线布局。疫情加速了部分奶粉企业的大健康化进程，疫情下，健合集团、澳优、中国飞鹤等大型乳企增加了大健康或全家营养业务上的投入，如飞鹤、伊利金领冠、完达山分别推出茁然儿童奶粉、悠滋小羊和塞纳牧4段奶粉、及诸葛小将系列儿童配方奶粉；合生元推出益生菌新品，健合还在扩大营养品品类，投资新型植物性营养品牌Else Nutrition等......

从财报来看，营养产品也有不错的反馈，据了解，疫情期间，澳优旗下营养品需求增长显著，销售收入较2019年同期增长了24.8%；健合更是在财报中指出，因消费者对“增强免疫力”的高度重视，旗下BNC及ANC的免疫系列产品按同类比较基准分别持续实现45.4%及48.5%的大幅增长，另外合生元益生菌营收的增速也高达48.4%。

长远来看，未来奶粉市场竞争风潮涌动，淘汰赛加速，而只有顺应市场、消费者需求，不断调整发展战略的乳企才能更好地生存下去。

文章来源：母婴行业观察

版权声明：转载母婴行业观察的原创文章，需注明文章来源以及作者名称。公众号转载请联系开白小助手（微信号：zhangxiaoxian1015）。违规转载法律必究。

扫描二维码，第一时间获取母婴行业的资讯和动态。
从此和母婴行业观察建立直接联系。