快讯
近日，爱婴室全国首家加盟店正式落地山东威海威高广场并盛大启幕。门店面积达600㎡，汇聚全品类母婴好物与专业育儿服务，打造一站式母婴消费场景。
近日，湖南妈仔谷运营中心联合佳贝艾特，正式开启“卓越店铺特训营”。活动以强专业、提能力、优服务为核心，聚焦门店专业能力提升与服务升级，全方位赋能终端团队，夯实用户消费信任，助力线下门店实现稳健长效增收。
8月11日，桂林市七星区卫生健康局、市场监督管理局发布情况通报：8月5日，桂林市七星区卫生健康局、桂林市七星区市场监督管理局对淘淘氧棉天山白系列熟睡夜用卫生巾（消毒级）产品及生产企业依法开展了核查，现将结果通报如下：经查，该企业生产流程合规，未发现违法违规行为。经法定检验机构抽样检验，淘淘氧棉天山白系列熟睡夜用卫生巾（消毒级）产品各项指标均符合国家标准，检验结果合格。下一步，我区将持续强化产品质量安全监管，督促企业落实质量安全主体责任，切实维护消费者合法权益。
8月11日消息，董宇辉日前现身直播间，在直播中透露多个与辉同行定制品生产进度。董宇辉还表示收到不少消费者反馈，有女性卫生用品需求，相关定制品已在跟进中，预计10月中旬上架。据与辉同行官方账号显示，目前与辉同行定制品已超30余种，覆盖食品、饮料、家纺等。
近日，拼多多于首页正式上线“最快明天达”核心入口，覆盖生鲜、日用百货等品类。此番将其提升至首页核心导航位，是拼多多在时效履约能力上的重要升级。对此，拼多多客服确认该入口为近期新设，表示此举旨在优化用户服务体验。至于是否会拓展至外卖业务，客服称暂未接到相关通知。
母婴行业观察
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LABUBU升值，泡泡玛特股价却回调？摩根大通逆向评级
作者/玩具前沿
导读：近期，泡泡玛特股价从高点下跌24%，但同期恒生指数却上涨7%。这种市场情绪与基本面的背离，为投资者提供了布局良机。
10月15日，摩根大通发布最新研报，将泡泡玛特评级从“中性”上调至“增持”，目标价从300港元上调至320港元。此外，将公司2025至2027年盈利预测上调5%-7%，预计泡泡玛特2025年销售额和调整后盈利将分别同比增长165%和276%，2026年将继续同比增长28%和29%。这一调整基于对泡泡玛特核心IP持续活力、新IP孵化能力以及全球化战略推进的全面看好。
报告指出，泡泡玛特旗下核心IP LABUBU展现出强劲的市场热度。尽管其产能已较第一季度提升10倍，LABUBU 3.0与Mini LABUBU在全渠道仍处于供不应求的状态。这一现象有力回应了市场对IP需求持续性的疑虑。与此同时，LABUBU在二级市场的表现同样亮眼。万圣节限定系列中，LABUBU款的二手转售溢价达到290%，显示出消费者对其品牌价值的高度认可。此外，公司计划于12月发布“LABUBU & Friends”动画，并于2026年3月或4月推出LABUBU 4.0，这些举措将进一步巩固LABUBU的市场地位，为泡泡玛特带来新的增长机遇。
除了核心IP的强势表现，泡泡玛特在新IP培育方面也取得显著进展。泡泡玛特的成功并不仅仅依赖于LABUBU单一IP，新IP“星星人”在近期发售的万圣节系列中表现突出，二级市场溢价达到130%，仅次于LABUBU。摩根大通认为，“星星人”正在吸引其“真实的粉丝群”，而不仅仅是消费者买不到LABUBU时的替代品。基于这一强劲表现，预计到2027年，星星人将贡献总销售额的8%，与Skullpanda、Molly等成熟IP并驾齐驱，形成更加均衡的IP矩阵。
在全球贸易环境充满不确定性的背景下，泡泡玛特的全球化布局和供应链优化显得尤为重要。据悉，泡泡玛特已为2025年第四季度的购物季准备了库存，可应对近期关税波动。与此同时，公司正在建设全球六大制造中心，以增强供应链韧性。摩根大通预计，到2027年，美洲市场销售贡献将提升至28%，海外业务对集团收益的贡献将接近60%。这种全球化布局不仅分散了单一市场风险，也为长期增长开辟了更广阔的空间。
凭借卓越的IP运营能力和不断优化的全球供应链，泡泡玛特正在证明其不仅是一家潮玩公司，更是一个能够持续创造价值、抵御市场风险的创新型平台。在当前估值水平下，其风险回报比显得尤为引人注目。
文章来源：母婴行业观察
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