导读：尽管“伊利澳优”这桩交易尚未有定论，但确定的是：中国奶粉市场正在迎来新一轮高度集中化。

10月12日上午，澳优乳业突然宣布自上午9时起短暂停牌，“以待发表本公司就其内幕消息及根据香港公司收购及合并守则作出公告。”

公告一出，有投资者立即联想到几日前“伊利打算收购澳优”的传闻。

10月1日彭博社引述“知情人士”消息称，伊利在与银行讨论收购港股上市公司澳优乳业事宜，相关审议正在进行中，不确定是否正式竞标，澳优还可能吸引其他潜在收购者。针对这一传闻，伊利方面回应称，未收到相关消息；而澳优方面回应称已留意到相关信息，信息以披露的公告为准，“公司生产经营一切正常”。

当时就有业内知情人士透露：进展顺利，六七天后会有实质性的消息出来。

目前“实质性消息”呼之欲出。对于整个奶粉行业而言，这也是一件举足轻重的大事。

前有春华资本收购美赞臣，紧接着传出“伊利收购澳优”。奶粉行业以后会不会只剩几个超级巨头把持市场？很多人都在捏一把汗。

但目前我们从多方得到的消息来看，伊利与澳优的联姻，与蒙牛收购雅士利或春华资本收购美赞臣中国不是一回事。双方都是有资源、有品牌、有渠道，目前不会是整体收购，而是部分入股，且澳优的团队应该也不会有大的变化。这也是当前激烈的竞争环境下，头部企业抱团取暖的有利选择。

伊利与澳优的强强联合，一定程度上来讲有其必然性。

一、全球奶源互补。奶源是各大乳企的必争之地，当下奶源稀缺，布局上游奶源可以保证企业未来的奶源供应更安全，2018年以来，原料奶价格持续上涨也使得乳企竞购上游奶源。伊利在冲刺全球乳业巅峰的进程中，奶源布局是重要一环。

佳贝艾特作为国内羊奶粉第一巨头，掌握着大部分荷兰羊奶资源。公开资料显示，2020年初，澳优批准了一笔在荷兰的价值约人民币10.95亿元的新基粉设施及其他相关设施的投资，主要用于加工羊奶及羊乳清；其中，基粉的设计年产能为35,000吨，而浓缩羊乳清的年加工量为4,400吨。截至目前，澳优已在全球建设有10座工厂，建立了完善的供应链体系。

对于伊利而言，这是一笔价值巨大的资源。

二、赢得羊奶粉竞争筹码。对于佳贝艾特而言，背靠伊利这一巨头未尝不是好事。此前我们提到“羊奶粉已经走到大战前夜”，尽管目前佳贝艾特仍是国内羊奶粉老大，但近几个季度以来，澳优业务发展一直呈现“牛快羊慢”。2021上半年，牛奶粉业务同比增长16.9%，而羊奶粉业务同比增长2.0%。海普诺凯1897、Neolac悠蓝、能立多为代表的牛奶粉业务整体增速远高于羊奶粉。这也充分说明羊奶粉市场的竞争正在加剧。

更进一步来看，9月飞鹤密集推出3款羊奶粉新品，加速发力羊奶粉。而君乐宝即将推出羊奶粉的消息也不断传出。相比于此前的入局者，这两大品牌在羊奶赛道的布局，势必会掀起一场巨浪，澳优与伊利若是两强联合，竞争力不言而喻。

三、夯实高端产品线。目前来看，中国市场之大、需求之广，婴配粉高端化趋势仍有空间，以优质蛋白应用、配方升级为核心的高端化仍在持续。收购澳优，超高端奶粉海普诺凯对伊利在产品结构多元化上也是一大助力。

行业数据显示，2020年TOP14的奶粉企业占了90%的市场份额。尽管“伊利澳优”这桩交易尚未有定论，但确定的是：中国奶粉市场正在迎来新一轮高度集中化。

文章来源：母婴行业观察

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