快讯
近日，中信建投证券发布最新研报称，澳优(01717)奶粉业务高速增长，维持“增持”评级，并将目标价定为16.00港元。中信建投表示，澳优奶粉业务表现突出，实现营收60.23亿元，同比增长36.9%，占总营业收入的89.4%。高增长主要源于：(1)坚持有效的战略规划，产业链逐步完善;(2)坚持多品牌战略，不断加码高端产品市场;(3)坚持拥抱母婴渠道，持续赋能。中信建投预计澳优2020-2022年归母净利润分别为12.96，17.86，22.22 亿元，EPS 分别为0.80，1.11，1.38元/股，对应PE为13.94x，10.05x，8.08x，给予“买入”评级。（智通财经）
拼多多助力“抗疫复工”的脚步进入海淘领域。4月2日，拼多多旗下“全球购”业务来到浙江义乌保税物流中心，在现场工作人员的带领下，平台通过官方直播的形式，与170多万观众共同见证了海淘商品的清关过程，当天带动保税区内各商家成交额突破420万元。据悉，这是浙江义乌保税物流中心首次联合电商平台，在保税区内进行直播。义乌保税物流中心是浙江省第三个保税物流中心，总建筑面积5万平方米，入驻外贸企业超过30家。外贸企业可以在中心内开展保税存储、流通性简单加工，以及全球采购和国际分拨、配送等相关业务。（亿欧）
据华尔街日报报道，迪士尼公司正在对美国所有业务部门的员工实施无薪休假。该公司表示，目前只有美国员工将暂时无薪休假，但没有透露休假的具体人数。迪士尼在全球拥有超过22.3万名员工。非必要工作人员将从4月19日起无薪休假，这使他们有资格获得最近通过的经济刺激计划中的补偿，迪士尼将继续为员工支付医保。（品玩）
据中国企业家杂志近日消息，面对如何看待飞鹤的市值超过蒙牛的问题，冷友斌表示，难以从市值上看来评论，蒙牛做的是大乳业，涉及到牛奶、酸奶等，但飞鹤只做婴幼儿奶粉这一品类。“我其实不太在意市值的高低，不然会干扰你的经营动作。财报亮眼，只能说明这段时间做的还可以，但我们的重点还是获取消费者信任，这是很实际的一点。”谈及飞鹤与洋奶粉竞争一线市场策略，冷友斌表示，飞鹤走的是农村包围城市的路线，先做三四线城市，然后再跑通一二线城市，在一二线城市中选出46个城市，飞鹤的核心是聚焦资源，发挥优势，一步步去进军一二线市场。同时他表示，农村包围城市成功的关键在于品质。（中国企业家杂志）
3月31日，上海发布关于推进学前教育深化改革规范发展的实施意见（下称“实施意见”）。实施意见明确，引导民办幼儿园健康发展，民办幼儿园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。（中证网）
母婴行业观察
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早幼教行业泡沫正在破灭？2019年这51家企业都跑路了！
导读：2019年即将离开，回望这一年，教培机构生存可谓艰难。从1月至今，机构破产、倒闭、跑路关键词频频出现在大众视野，截至目前，2019年陷入危机或者“跑路”的机构已达51家，涉及K12、留学、早幼教等多个赛道。
据幼教观察统计，2019年1月至今，多达51家培训机构出现经营异常，这里面跑路机构既有地方线下教育机构、全国性的教育机构，还有教育机构加盟商。而早教行业更是遭遇了低谷期，出现关门、跑路的早教品牌高达35个，涉及门店达数百家，同时这些机构倒闭城市多集中在上海、北京、杭州等一二线城市，其中上海高达20家，而跑路教培机构高发时间段则集中在3月~4月。
教培机构跑路频发原因盘点
在这些跑路机构中，不仅仅只存在一些中小机构，像是韦博、爱乐乐享、培正逗点等这些老牌机构的名字也鲜红显眼的出现在跑路的列表之中。是什么原因导致教培机构跑路频发？我们看一下部分机构出现在跑路列表上的原因？
对于跑路原因，梳理发现这些教培机构倒闭多为盲目扩张、经营成本增加等因素导致的资金断裂，以及股权纠纷导致的管理混乱。今年1月，老牌早教机构“培正逗点”多门店停业，总部管理层自曝“系资金链断裂”，据了解，培正逗点为多吸引用户，开始疯狂烧钱降费，结果导致多店关门。同样处于资金断裂的还有爱乐乐享，在今年4月以来，重庆两所直营店关门，接下来几个月成都、北京也开始闭店。
对于闭店原因，今年10月，创始人在信中称，自今年3 月以来，由于外部经济形势变得更难，同时重庆盟商中心倒闭给品牌带来了很大的负面影响。再加上大峡谷商场的租赁纠纷，让其运营举步维艰，爱乐乐享每个月都要亏上百万。
玛尔比恩则是陷入股权转让纠纷,在运营模式上，玛尔比恩品牌除了在北京亦庄有1家直营店外，在全国都是加盟店，数量已达700余家。据了解，2014年开启玛尔比恩早教加盟业务以来，让我们看到快速跑马圈地的同时，加盟管理和品控问题也在逐渐暴露。玛尔比恩早教中心隶属于北京上和教育咨询有限公司，事发门店属于加盟店。而门店倒闭并非首例——在2015年和2016年，成都、北京两地的玛尔比恩门店就在股权转让后关门，家长集体维权。
除了资金断裂、股权纠纷，更有加盟店疑似在打“擦边球”，近日上海优胜教育多个加盟店突然停课，据家长提供的合同发现，上海胜优教育科技公司为优胜教育的加盟方，由于该企业取了一个同为“优胜”颠倒名称，都以为是和“优胜教育”签约。值得注意的是工商信息显示，该公司的注册经营范围为“教育科技”，是不可以从事教育培训的。
早教机构授权加盟本是一互惠互利的商业模式，对于加盟者来说，在缺少行业资源与运营经验的情况下，加盟是一个降低门槛、提高成功率的可行方案。但总部与加盟机构间的“弱连接”也催生了行业恶性竞争的乱象。
教育本身就是慢生意
市场伪需求、商业模式匮乏、严重烧钱、现金流断裂、政策监管、行业竞争等是大多数公司死亡的主因。如果想做好早教、托育品牌，必须一家一家的去经营，比如坪效、人效、师生比、成本占比等，大规模的盲目开店将会导致各种问题。据业内人士表示教育机构本身属于小规模的商务模式，一旦做大成本会超过利润，同时积累更高的预付款，这预示会带来更高的负债。所以，做机构很少做成巨无霸型的，都是开了一家再开一家。
互联网行业可以通过烧钱扩张，迅速占领市场，因为它提供是产品，对服务的要求没有那么高。教育行业除了教育，还具有服务属性，特别是线下门店，服务取决于人，包括招到合适的人和管理人，这就决定了教育行业必须是慢生意。现金是决定一个教育机构是不是能“活”着的最直接因素。所以，当下教育机构首先要尽量获得资本的助力，保证机构12-18个月的现金流。2018年下半年开始，资本收紧，国家出台各项政策，加强了对教育行业的监管，教育培训行业正在经历巨大变化，在教育培训市场“去杠杆”的大背景下，那些不具备核心竞争力的杂牌机构，在未来几年将会“大浪淘沙”，而真正具备实力，扎根教育的机构，在经过政策和市场的双重洗礼，则会迎来更美好的春天。
文章来源：幼教观察
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