快讯
近日，陕西省工业和信息化厅公示了《2025年度首批先进级智能工厂拟认定名单》，和氏乳业凭借卓越的智能制造实力与行业领先的工厂建设水平荣耀上榜。作为“世界羊奶加工样板工厂”，其2大智能化核心加工厂及7条干湿法复合工艺生产线，推动产业高效运转；作为全国首家且唯一一家“羊乳粉工程技术研究中心”，其拥有高素质技术研发部门和CNAS实验室认证，成就旗下产品卓越品质；作为AAA国家级旅游景区，其常年接待来自全国各地的领导、媒体及广大经销商莅临参观指导，见证企业硬核实力；作为农业产业化国家重点龙头企业，其带动周边农民增收致富，助力乡村振兴。此次成功入选，不仅是对和氏多年来深耕乳品智造、坚持创新驱动的充分肯定，更彰显了其在推动传统乳业向智能化、数字化转型升级中的标杆地位。
5月28日，美赞臣中国宣布携手中国儿童少年基金会启动第四期“用爱传递·更好开始”乡村母婴营养改善计划，面向全国消费者推出“你买五罐，我捐一罐”美赞臣奶粉配捐公益行动。
近日，2025年第20届益生菌与健康研讨会上，中国食品科学技术学会益生菌分会组织近30位行业专家发布《益生菌菌株复配的专家共识》。共识明确多菌株复配是益生菌产品创新核心方向，通过菌株间互补协同可实现单菌株无法达成的多靶点健康干预效果。
泡泡玛特发布的Labubu第三代搪胶毛绒产品风靡全球，不少玩家反映“一娃难求”，二手市场上该系列的盲盒价格普遍出现溢价。但在社交媒体上，有不少消费者反映收到的Labubu出现歪头、掉漆、开线、秃毛等不同的品控问题。有消费者称，自己以99元的原价通过官方渠道购买的第三代Labubu，等发货等了一个多月，但收到货后发现“歪头杀”的问题，“东西肯定是真的，但质量确实不咋地。”还有消费者称，她通过官方渠道购买的Labubu 1.0在一个月内因为瑕疵问题换货4次，“越换越差，当时因为掉漆秃毛申请换货，结果后面的脑袋都全是歪的。”对于出厂产品的品控和质量问题，泡泡玛特客服表示发货的产品都是全新的，出厂前都会有质检，具体以实际收到的货物为准。泡泡玛特在线客服表示，公仔是融入艺术、设计、潮流等多元素理念的玩具，在制作过程中可能会出现染色不均，轻微划痕或者气泡等情况属于正常情况，商品到手后有任何问题都可以联系客服。（梨视频）
韩国统计厅28日发布的数据显示，今年3月该国出生人口为2.1万，同比增加6.8%。第一季度出生人口总计6.5万，为三年来最高；同比增幅为7.4%，是该机构自1981年开始统计以来第一季度出生人口的最大增幅。2024年7月至今年3月，韩国单月出生人口连续9个月保持增势，2025年第一季度生育率也高于去年同期。按媒体说法，这对于面临人口困境的韩国来说是“积极迹象”。韩国统计厅分析，韩国出生率出现反弹与新冠疫情后结婚人数明显增多有关。数据显示，截至今年3月，韩国单月结婚登记量实现“12连涨”。第一季度婚姻登记量为5.87万对，创下6年来同期最高值。
母婴行业观察
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泡泡玛特上半年营收8.18亿元 ，毛利超5亿，旗下最赚钱的IP竟然不是Molly？
导读：11月22日晚间，港交所文件显示，泡泡玛特已通过港交所聆讯，并披露聆讯后资料集，其中包括泡泡玛特上半年的营收业绩情况，以及更详细的盲盒售价、IP运营合作、以及各个渠道收益等情况。
2020上半年营收8.17亿元，毛利5.33亿元
今年6月1日儿童节当天，泡泡玛特正式向港交所递交招股书，本次赴港IPO的募资规模预计为2至3亿美元，摩根士丹利和中信证券担任联席保荐人。
2020上半年，泡泡玛特营收达到8.178亿元，毛利5.33亿元，经营利润2.08亿元，期内利润1.41亿元。据招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.581亿元、5.145亿元、16.834亿元。2017年至2019年，泡泡玛特净利润分别为156万元、9952万元、4.51亿元。从营收上来看，这是一家相当赚钱的实业制造公司。
在招股书上可以看到，公司毛利率提升越发的明显，从2017~2019年，公司毛利率从47.6%提升到64.8%，2020上半年毛利率高达65.2%。那公司毛利率达到65%是什么概念，一般鞋业服装等零售毛利率能达到30%，一般玩具零售毛利率在40%左右，喜茶、美甲的毛利率可以达到60%-70%。相较同行业中，比如孩之宝，毛利率与泡泡玛特相同，但净利率只有泡泡玛特的四分之一。
在走货上更相当于一家健康的快消品公司。泡泡玛特的线下店铺净利率近30%，近三年存货周转天数分别是49天、45天、46天。但到2020上半年存货周期涨到126天。受到COVID-19疫情的影响，公司将若干产品推迟到下半年，另外公司2020年上半年暂时关闭88间零售店，因此同店销售於2020年上半年减少23.1%。在开发周期上，并不如我们想象的快速。泡泡玛特创始人王宁表示，潮流玩具行业比想象的要复杂，开发周期需要5-8个月的时间。
2020上半年最赚钱的IP竟然不是Molly？
IP 是泡泡玛特的核心业务。截止2020年6月30日，泡泡玛特旗下运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。
财报显示，泡泡玛特上半年营收排名前五的IP分别是Pucky营收1.19亿元、Dimoo营收1.17亿元、Molly营收1.12亿元、The Monsters营收0.7亿元，以及BOBO&COCO营收0.33亿元。
可以看到，2019一年销售额达到4.56亿的Molly，这次营收排名排到了第三。而排在第一位PUCKY在2018年、2019 年产生的收益分别为7510万元、3.153亿元。2020年上半年该IP收益大增67.6%至1.19亿元，数据显示，这是上半年泡泡玛特IP库93个IP中最赚钱的IP。
对于Molly上半年营收减少，泡泡玛特表示，除了受新冠疫情的影响，公司还调整了2020年发布Molly形象潮流玩具产品系列的时间表。
同时还指出，Molly形象的泡泡玛特品牌产品的销售额分别占比，从2017年、2018年、2019年以及截至2019年、2020年6月30日止六个月泡泡玛特品牌产品所得总收益的约89.4%、62.9%、32.9%、44.5%及16.3%。其中2017年至2019年的销售额占比下降乃主要是由于公司IP库扩大及其他IP所得收益快速增长。
2019年，泡泡玛特来自基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品产生的收益达到4.56亿元。值得注意的是，56个非独家IP主要包括米老鼠、HELLO KITTY及DESPICABLE ME等系列。2018年及2019年，泡泡玛特基于非独家IP的自主产品开发所得收益分别为1820万元及1.598亿元。
从以上数据可以看到，泡泡玛特的营收IP不再仅仅依靠单一的Molly，而是围绕多IP和潮流文化展开，其中产品业务包括盲盒、手办、BJD、衍生品等，在这些产品线中，当然最赚钱的还是盲盒产品。
盲盒、手办、BJD、衍生品产品售价
招股书披露，2017-2019三个年度以及截至2019年及2020年6月30日止六个月，泡泡玛特的盲盒产品销售产生的收益分别为9140万、3.596亿、13.592亿、4.024亿和6.887亿元，分别占同期泡泡玛特总收益的57.8%、69.9%、80.7%、74.0%及84.2%。
其中，泡泡玛特品牌盲盒产品营收分别为人民币4180万、2.901亿、12.558亿、3.482亿和6.394亿元。此外，2020年上半年泡泡玛特品牌盲盒的销量达到1351.4万个，平均售价47元； 第三方盲盒销量63.87万个，平均售价77元，值得注意的是自有IP均价最高的为Molly售价51元。
2017-2020上半年泡泡玛特盲盒销量数据
在渠道方，目前有零售店、线上销售、机器人商店、批发和会展五个销售渠道。其中零售店一直是公司主要收入来源，线上渠道和机器人商店从2017年到2020年6月止逐年增长。数据显示，2020上半年分别销售收入为3.13亿、3.34亿、1.05亿、6350万和119.6万，毛利分别为1.91亿元、2.36亿、7690.4万、2949.6万和146万元，毛利率分别为61.1%、70.4%、72.9%、46.5%和12.2%。
截止2020年6月，公司主要收入来源于零售店和线上销售。其中，毛利率高于70%分别是线上销售占比达到70.4%，以及机器人商店占比72.9%。
此外，截止2020年前三季度，泡泡玛特的营收从2019年同期的10.34亿元增加49.3%至15.44亿元；毛利率从2019年同期的63.7%提升至64.0%；盲盒产品销量从2019年同期的16111个增加70.5%至27476个。
文章来源：母婴行业观察
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